贝莱德浦悦丰利一年持有混合财报解读：份额骤降68.74%，净资产缩水67.69%

来源：新浪基金∞工作室

贝莱德浦悦丰利一年持有期混合型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额从144,871,266.69份降至45,620,077.97份，减少68.74%；净资产从144,065,574.92元降至46,518,268.23元，缩水67.69%。净利润为2,612,138.89元，较去年-226,423.94元实现扭亏为盈。基金管理费458,229.82元，较去年1,564,665.21元大幅下降70.71%。

财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

主要会计数据：净利润增长，资产规模下降

2024年，贝莱德浦悦丰利一年持有混合A类和C类基金本期利润分别为1,929,928.21元和682,210.68元，实现扭亏为盈，去年同期分别为52,403.32元和 -278,827.26元。期末基金资产净值A类为24,856,336.57元，C类为21,661,931.66元，较2023年末大幅下降，显示资产规模缩减。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

2024年，A类份额净值增长率为2.82%，C类为2.42%，但同期业绩比较基准收益率达9.35%，基金跑输基准。从长期看，自基金合同生效日起至2024年末，A类份额净值增长率为2.37%，C类为1.52%，业绩比较基准收益率为11.91%，差距明显。

投资运作：债券稳健，股票平衡配置

投资策略：债券与股票策略互补

2024年，债券方面优选高流动性品种，如利率债和高等级信用债，均衡配置于城投及产业债，并运用杠杆策略，下半年提高组合久期。股票方面保持相对平衡的行业和主题配置，通过高股息红利资产打底，布局科技、新能源等方向提升弹性，优选个股获取超额收益。

业绩表现：受市场波动影响

尽管基金采取了多种投资策略，但2024年资本市场波动剧烈，股市V型反转，基金业绩仍受到一定影响，未能达到业绩比较基准。不过，相比去年，净利润实现扭亏为盈，显示出投资策略调整的积极效果。

市场展望：关注内需与政策变化

宏观经济：内需成关键

管理人预计2025年出口面临掉速，内需尤其是消费成为关键。政策大力提振消费，预计消费表现持续向好，特别是二三季度政策或加码，物价下行压力将逐渐缓解。

证券市场：债券与权益市场分化

债券市场方面，虽然实质风险可控，但收益率系统性降低，负债端脆弱性提高，波动将大幅提高。权益市场在产业利好和政策预期驱动下，风险偏好将得到提振，国内科技资产价值重估或许成为市场主线。

费用与交易：费用下降，交易有调整

管理与托管费用：大幅下降

2024年基金管理费为458,229.82元，较2023年的1,564,665.21元下降70.71%；托管费为114,557.52元，较2023年的391,166.35元下降70.71%。费用下降与资产规模缩减有关。

交易情况：股票投资有亏有盈

股票投资收益中，2024年买卖股票差价收入为 -1,122,451.21元，显示股票买卖操作存在亏损。不过，债券投资收益为3,095,092.54元，一定程度上弥补了股票投资的损失。

持有人与份额变动：份额减少，结构有变化

持有人结构：个人投资者占优

期末，贝莱德浦悦丰利一年持有混合A类基金个人投资者持有份额占比100%，C类基金机构投资者持有份额占41.80%，个人投资者占58.20%。整体来看，个人投资者持有份额占比80.45%，为主要持有人。

份额变动：大幅减少

2024年，A类基金份额从107,325,406.86份降至24,281,494.71份，C类基金份额从37,545,859.83份降至21,338,583.26份，总份额减少68.74%，反映出投资者赎回情况较多。

风险提示与投资建议

贝莱德浦悦丰利一年持有混合基金在2024年虽净利润扭亏，但资产规模和份额大幅下降，且跑输业绩比较基准。2025年市场不确定性仍高，债券市场波动可能加大，权益市场虽有机会但竞争激烈。投资者应关注宏观经济和政策变化，结合自身风险承受能力，谨慎投资。

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