华泰保兴策略精选财报解读：份额增长10%，净资产增11%，净利润369万，管理费80万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华泰保兴基金管理有限公司发布了华泰保兴策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了一定变化，本文将对这些数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息。

主要会计数据和财务指标解读

本期利润扭亏为盈，盈利能力显著提升

华泰保兴策略精选A类份额本期利润为2,784,017.25元，上一年度为 -1,786,404.59元；C类份额本期利润为906,842.74元，上一年度为 -4,903,998.19元。两类份额均实现了扭亏为盈，表明基金盈利能力在2024年有显著提升。

期末净资产增长，资产规模有所扩大

A类份额期末净资产为14,789,561.68元，较上一年度末的2,751,314.78元增长明显；C类份额期末净资产为31,913,581.38元，上一年度末为39,395,424.67元，有所下降。整体来看，基金期末净资产合计为46,703,143.06元，较上一年度末的42,146,739.45元增长了10.81%，资产规模有所扩大。

基金净值表现解读

净值增长率与业绩比较基准差异较大

过去一年，华泰保兴策略精选A份额净值增长率为1.60%，业绩比较基准收益率为11.05%，相差 -9.45%；C份额净值增长率为1.57%，与业绩比较基准收益率相差 -9.48%。这表明基金在过去一年的表现落后于业绩比较基准，投资策略的有效性有待进一步提升。

长期表现仍需改善

过去三年，A份额净值增长率为 -29.98%，C份额为 -30.02%，而业绩比较基准收益率为 -7.69%。长期来看，基金净值增长情况不佳，投资者需要关注基金未来能否调整策略，提升长期收益。

投资策略与业绩表现解读

投资策略调整频繁

2024上半年基金组合进行了较大调整，大幅减持汽车、机械等行业，增持银行、化工等行业；下半年组合结构相对稳定，仅做少量调整。基金通过动态调整，减持预期回报下降的品种，增持预期回报上升的品种。

业绩受行业配置影响

2024年组合中广义消费品和化工类资产占比较大，因CPI和PPI指数持续走弱，相关资产盈利预期受影响，估值下跌，拉低组合收益水平。不过，基金管理人认为这些资产盈利和估值处于历史低位，随着宏观经济指标回升，有望回归中枢水平，带来较高预期回报。

管理人展望解读

看好中国优质资产价值回归

管理人一如既往看好中国优质资产价值回归，认为优质资产不仅包括前沿科技类，还涵盖各类消费品、工业品及类金融企业中的优质龙头公司。

预期经济周期性回升

管理人判断由地产行业调整引发的对宏观整体的担忧将在2025年明显转折，周期性见底回升大概率发生。同时，认为中国消费力仍未充分释放，随着经济预期转好，消费有望再次扩张。

费用相关解读

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为799,892.14元，较上一年度的577,219.23元有所增加；托管费为133,315.34元，上一年度为109,959.43元，也有所增长。费用的增加可能与基金资产规模的变化有关。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为3,308.62元，上一年度为3,423.72元，略有下降。

交易相关解读

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为882,841.94元，上一年度为 -4,594,014.64元，实现了由负转正，表明基金在股票投资操作上取得了较好的收益。

交易费用

2024年交易费用为232,470.46元，上一年度为348,817.42元，有所下降，这可能与交易策略的调整或市场环境变化有关。

关联交易解读

关联方报酬

基金管理人华泰保兴基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提；基金托管人中国银行的托管费在2023年7月24日前按0.25%年费率计提，之后按0.20%年费率计提。2024年应支付基金管理人的净管理费为780,624.09元，应支付托管人托管费为133,315.34元。

关联方交易

本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，未在承销期内参与关联方承销的证券，转融通证券出借业务也未发生重大关联交易事项。

投资组合解读

行业配置集中

期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业占比最大，达62.06%，其次为房地产业（13.11%）和金融业（10.42%）。行业配置相对集中，投资者需关注行业波动对基金净值的影响。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，伊利股份、招商银行、万华化学等为前十大股票投资。基金投资的前十名股票未超出基金合同规定备选库之外的股票。

持有人结构解读

机构投资者占主导

期末基金份额持有人结构显示，机构投资者持有比例较高。A类份额中机构投资者持有72.57%，C类份额中机构投资者持有91.49%，整体占比85.56%。机构投资者的大量持有可能对基金的投资决策和流动性产生影响。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,902,979.12份，占A类总份额11.51%；持有C类份额13,028.47份，占C类总份额0.04%，合计占基金总份额3.63%。

份额变动解读

份额增长明显

2024年基金总申购份额为65,530,461.21份，总赎回份额为61,315,821.06份，期末基金份额总额为52,730,094.87份，较期初的48,515,454.72份增长了8.69%，显示出投资者对该基金的关注度有所提升。

潜在风险提示

本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，在市场流动性不足时，若遇投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金资产无法以合理价格及时变现以支付赎回款，基金份额净值也可能出现大幅波动。

综上所述，华泰保兴策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金在2024年虽有盈利且资产规模扩大，但净值表现落后于业绩比较基准，投资者应关注基金投资策略调整及行业配置对业绩的影响，同时警惕单一投资者占比过高带来的潜在风险。

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